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现在这个时点，用一个词来描述这个世界的经济形势，你会用什么词？

可能很多人一片模糊。

其实这个词已有公论：七年来最好时刻。

金融危机后，全世界首次出现了同步复苏的情景。

日本实现了连续6季度的增长；欧元区的增速一度超过了美国，连久处困境的希腊都开始正增长。新兴市场也与发达国家同步复苏。

经济合作与发展组织(OECD)称，该组织追踪的所有45个国家，今年都有望实现经济增长，这是2007年以来的第一次。

今年到了现在，报章上出现最多的字眼是：全球同步复苏。

02

那么，此刻中国呢？用一个词来描述中国的经济形势，这个词是什么？

同样有共识，这个词是：超预期。

如果要加上一个限定词，那么就是：一连串意外之下的超预期。

怎么个超预期？

上半年GDP增长达到6.9%。在经济下行、增速换档的阶段，能保持6.5%就不错了。这个数据一出来，国际货币基金组织（IMF）、渣打银行、花旗银行、野村证券等都上调了今年的预期。

据说，一个月前在北方海滨开的那个会上，上半年的数据让大佬们可以“今天我们不关心钱，只关心政治”。

但上半年这个“超预期”，背后却藏有一连串的转折，藏有一连串的意外故事。

03

第一个意外，美元的助攻。

这两年中国经济曾陷入了一个从未有过的险境，人民币水银泻地式地下跌，资本江水决堤式地外流。

更凶险的是，这个风险又与楼市泡沫同时出现，因此从去年下半年开始，业界热传一个生死之问：保房价还是保汇率？

这两者，客观上无法兼顾，保房价，就得保持货币宽松，继续放水，但货币发行越多，就会越不值钱，会引发进一步贬值。

到去年下半年，很多研究者几乎有些绝望了。两个雷，必须得踩一个，会引发什么连锁反应，没有人知道。

就在这时，一件意外发生。

美元在今年年初达到103.820的高位后，掉头向下，进入下跌通道，创下了33个月来的低位，到如今已累计贬值12%。

这是一个神助攻。

人民币在不动声色之间，不但止住了下跌之势，还一路回涨，迈过了6.9，6.8，6.7，6.6，6.5五道坎，9月8日收至6.4797。

人民币的回升，有资本管制加强、央行推出“逆周期因子”等因素，但美元下跌这个神助攻是重要原因。

美元为什么下跌？它同样是一连串意外，概括起来是：

其他国家走强了。欧洲、日本经济转好，欧元、日元等货币走强，美元相对来说就贬了。

特朗普落空了。美元之前走强，很大程度建立在特朗普的改革预期上，但现在基建、税改一再受挫，市场开始修正预期。

黑天鹅减少了。荷兰、法国大选均顺利过关，并没有出现之前市场担忧的黑天鹅事件，作为避险资产的美元，需求减少。

但中国经济超预期，汇率的贡献并不是主要的，主要的是下面这个。

04

第二个意外，去产能的蝴蝶效应。

前两年中国曾陷入了一个巨大的产能过剩泥淖。

08年的四万亿计划，为了刺激经济，上马了很多项目，但相当部分并非是市场的需求，于是形成了过剩产能，形成了一大片僵尸企业。

过剩产能趴在那里，整个企业的资产负债表是有问题的，整个实体经济是不健康的。

陷在泥淖里，首先得把脚从烂泥里拔出来，才能前行。

于是一场充满阵痛又不得不为的去产能轰轰烈烈地展开。

当时没有多少人看好这个动作。它一是在制造失业，二不代表新生产力，只是在还旧债而已。

谁都没想到，这个不新不时髦没有想像力的动作，却成为今年上半年经济领域的主调。

去产能就是把小厂小作坊给关了，产量减少后，先是引发了钢铁、煤炭、铁矿石等的疯狂涨价，继而波及到股市，走出一波黑色系行情。    

这还没完。去产能引来大宗商品景气度上升，这个影响不光在国内，外溢到全球，大宗商品从去年开始也走出一波行情。

而这一轮全球经济的好转，大宗商品涨价是重要因素。

瑞银（UBS）8月份的一份报告称：

60%的全球增长加速可以归因于商品价格的强势上涨，商品价格上涨背后，正是中国政府强势推进的去产能产业结构升级。

如果中国去产能只是在为全球经济复苏作贡献，那跟吃瓜群众关系不大。

这个事情有趣的地方在于，其他国家经济好了，对中国商品的需求增加，中国的出口数据立马由负变正，由去年的 -2% 转为今年上半年让人惊奇的15%，出口增加进而拉动了中国经济，成就了目前的靓丽数据。

中国的数据与全球的经济暖凉联系在一起。中国为什么要挺全球化？这是根本原因，谁要说我们能独善其身，就滚一边去。 

于是，去产能这个动作完成了一个波及全球的蝴蝶效应传导：

去产能—大宗商品价格上升—全球经济好转—拉动中国出口—提高中国增长率  

05

第三个意外，特朗普的礼物。

特朗普意外当选后，所有人都判断，未来几年中美关系难弄，政治不确定性带来经济不确定性上升。

但从一系列结果来看，特朗普阴差阳错的几个决策给了中国机会。

纽约时报8月的一篇报道标题就是“特朗普的「不靠谱」让中国看到了机会”。

特朗普第一个礼物就是汇率。

美元在他上台后，一路下行，给了人民币喘气的机会。

当初雄心勃勃的2万亿美元减税、10万亿美元基建、1万亿美元资本回流美国，只听楼梯响，不见下楼人，执行力让人失望。

经济上的困局反映在了美元上，政治上的困局反映在了人事上。通俄门，种族主义门，导致了白宫核心幕僚走马灯似的换人。

特朗普的支持率破了美国总统的最低纪录。

2月、3月、4月和8月特朗普支持率对比（来自CNN）

国内一系列困局，逼得特朗普使上了政治家非常时期常用的一招：通过制造国际冲突来化解国内矛盾。

4月份时我对他的这个策略做了分析，在这点上，国际主流媒体也有共识。

英国《金融时报》在评论特朗普时直言不讳说：“四面楚歌的总统试图利用国际冲突来摆脱国内困难局面”。